O que são ETFS e como eles funcionam (Fundos Negociados Em Bolsa)

Neste artigo falarei sobre o que são ETFs e como eles funcionam.

Imagina que existem 10 empresas na bolsa.

 Cada ação de cada uma das 10 empresas tem um preço de 10 dólares, e você tem apenas 10 dólares para investir numa delas.

O objetivo de investir na bolsa é muitas das vezes multiplicar o nosso capital, então, imagina que você ouviu algures que uma  das 10 ações listadas tem potencial para crescer 10 vezes, mas você não sabe qual é? Como é que você resolveria essa situação?

Agora imagina que ainda nesse mercado, existe uma 11ª empresa, e essa 11ª empresa é composta por uma pequena porção de cada uma das outras 10 ações, ou seja,  1/10 de cada uma das outras 10 ações compõem a ação desta 11ª e o preço é igualmente de 10 dólares. 

Ainda nesta imaginação, a 11ª ação é gerida por um grupo de pessoas, grupo este que pega os seus 10 dólares e distribui igualmente 1 dólar para cada uma das 10 ações, e ao comprar está 11ª ação, você terá assim uma espécie de cesta com 10 pedaços de cada uma das 10 empresas listadas.

Se uma dessas ações subir 10 vezes, a sua cesta terá igualmente um ganho proporcional, se a ação valia 10 dólares e agora vale 10 vezes mais, nesse caso 100 dólares, a sua cesta valerá 19 dólares. 

Meus parabéns, você acabou de entender o que é um ETF e por hoje é tudo!

Brincadeira, vamos lá continuar.

Agora acabamos de perceber um ponto negativo dos ETFs, enquanto que a ação saiu de 10 dólares para 100 dólares , o ETFs saiu de 10 dólares para 19 dólares, porém o inverso também poderia acontecer.

Imagina que da mesma forma que uma das 10 ações valorizou-se em 10 vezes, pensa que existem igualmente duas ações que perderam 90% do seu valor, saindo assim de 10 dólares para pouco ou mais de $1 cada uma. Neste caso, o impacto na sua cesta será proporcional, ou seja, ao invés de você ter uma perda 9 dólares, você terá apenas uma perda de apenas 0,9 dólares, multiplicando pelas duas ações seriam 1,8 dólares de perda… Você ainda terá na sua cesta um valor de 17,2 dólares investidos.

Particularmente, gosto bastante de ETFs pela segurança que oferecem. 

Por um lado, se os ganhos muitas das vezes não são astronómicos, as perdas também não são… Em resumo, a sua cesta terá um retorno da média dos ativos nela contidos. 

Agora que já temos ideia do que é um ETF, vamos entender em termos técnicos. 

Um ETF (Exchange Traded Fund) é um conjunto diversificado de ativos (como um fundo de investimento), que transaciona numa Bolsa (como uma ação), assim, ETFs numa tradução literal seriam “Fundos de Investimentos negociados em Bolsa”.

Os ETFs são uma forma fácil, de baixo custo e eficiente em termos fiscais de investir o seu dinheiro.

Um Fundo Negociado em Bolsa (ETF) é um tipo de ativo que pode rastrear um índice, setor, commodity ou outro ativo e, pode ser comprado ou vendido numa bolsa de valores da mesma forma que uma ação normal. 

Um ETF pode ser estruturado para rastrear qualquer coisa, desde o preço de uma mercadoria individual até uma coleção grande e diversificada de títulos. 

Os ETFs podem até ser estruturados para rastrear estratégias de investimento específicas. Um exemplo bem conhecido é o Vanguard S&P 500 (VOO)*, que acompanha o S&P 500 Index.

S&P 500, abreviação de Standard & Poor’s 500, ou simplesmente S&P, trata-se de um índice composto por quinhentos ativos cotados nas bolsas de NYSE ou NASDAQ, qualificados com base no tamanho de mercado uma, sua liquidez e sua representação de grupo industrial.

“Os ETFs podem conter muitos tipos de investimentos, incluindo ações, commodities, títulos ou uma mistura de tipos de investimento. Um fundo negociado em bolsa é um título negociável, o que significa que tem um preço associado que permite que seja facilmente comprado e vendido”.

Um ETF é chamado de fundo negociado em bolsa, pois é negociado em bolsa, assim como as ações.

O preço das ações de um ETF muda ao longo do dia de negociação à medida que as ações são compradas e vendidas no mercado. 

Isso é diferente dos fundos mútuos, que não são negociados em bolsa e são negociados apenas uma vez por dia após o fechamento dos mercados. Além disso, os ETFs tendem a ser mais econômicos e líquidos quando comparados aos fundos mútuos, ou seja, por serem negociados em bolsa, acabam por ter um número maior de pessoas envolvidas nas transações, você pode muito rapidamente e facilmente comprar e vender ETFs por meio de uma corretora.

Como existem vários ativos dentro de ETFs, eles podem ser uma escolha muito interessante para quem pretende diversificar os seus investimentos . 

Um ETF pode possuir centenas ou milhares de ações em vários setores ou pode ser focado num setor específico. Alguns fundos se concentram apenas em ativos dos EUA, enquanto outros têm uma perspectiva global. 

Por exemplo, ETFs com foco em bancos contém ações de vários bancos do setor e por aí fora. 

Tipos de ETFs 

Existem vários tipos de ETFs disponíveis para investidores que podem ser usados ​​para geração de renda, especulação, aumentos de preços e para proteger ou compensar parcialmente o risco na carteira de um investidor. 

Abaixo listo vários exemplos de tipos de ETFs. 

ETFs de títulos (Bond ETFs)

Os ETFs de títulos podem incluir títulos do governo, títulos corporativos e títulos estaduais e locais – chamados de títulos municipais, clique aqui para saber mais sobre títulos.  

ETFs de Setor

ETFs de setor rastreiam um setor específico, como tecnologia, bancos ou o setor de petróleo e gás. 

ETFs de commodities

Os ETFs de commodities investem em commodities, incluindo petróleo bruto ou ouro. 

ETFs de Moeda (Currency ETFs)

Os ETFs de moeda investem em moedas estrangeiras, como o euro ou o dólar americano ou canadense. 

ETFs Inversos

Os ETFs inversos tentam obter ganhos com as quedas das ações vendendo ações a descoberto. 

Vender a descoberto é vender uma ação, esperando uma queda no valor e recomprá-la a um preço mais baixo. 

Exemplos de ETFs na Prática

Abaixo estão alguns exemplos de ETFs bastante movimentados no mercado hoje. 

Alguns ETFs rastreiam um índice de ações criando uma ampla carteira, enquanto outros visam setores específicos. O Vanguard S&P 500 (VOO) é um dos ETF mais antigos e mais conhecido do S&P 500 Index.

O iShares Russell 2000 (IWM) acompanha o índice de pequena capitalização (Small Caps) Russell 2000.

O Invesco QQQ (QQQ) indexa o Nasdaq 100, que normalmente contém ações de tecnologia.

O SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA) representa as 30 ações do Dow Jones Industrial Average.

Os ETFs de Setor rastreiam indústrias individuais, como petróleo (OIH), energia (XLE), serviços financeiros (XLF), REITs (IYR), Biotech (BBH). Os ETFs de commodities representam mercados de commodities, incluindo petróleo bruto (USO) e gás natural (UNG). 

As ações de SPDR Gold (GLD) e iShares Silver Trust (SLV) detêm ouro físico e barras de prata no fundo.

Vantagens e desvantagens dos ETFs 

ETFs oferecem custos médios mais baixos, uma vez que seria caro para um investidor comprar todas as ações detidas numa cesta de ETFs individualmente. 

Os investidores só precisam executar uma transação para comprar e uma transação para vender, o que resulta em menos comissões de corretor, uma vez que há apenas algumas negociações sendo feitas pelos investidores. 

Os corretores normalmente cobram uma comissão por cada negociação. Algumas corretoras até oferecem negociação sem comissão em certos ETFs de baixo custo, reduzindo ainda mais os custos para os investidores. 

O índice de despesas de um ETF é o custo para operar e administrar o fundo. Os ETFs geralmente têm despesas baixas, pois rastreiam um índice.

Por exemplo, se um ETF rastreia o índice S&P 500, ele pode conter todas as 500 ações do S&P, tornando-o um fundo administrado passivamente e menos demorado. No entanto, nem todos os ETFs rastreiam um índice de maneira passiva. 

Prós 

Acesso a muitas ações em vários setores;

Taxas de gestão baixas e menos comissões de corretor ( 0,03 a 1% de taxa);

Gestão de risco por meio da diversificação;

Existem ETFs que se concentram em setores-alvo;

Contras 

ETFs gerenciados ativamente têm taxas mais altas (geralmente mais de 1%); 

ETFs de foco único na indústria limitam a diversificação (ETFs que rastreiam o preço do petróleo por exemplo); 

ETFs ativamente gerenciados

Também existem ETFs geridos ativamente, onde os gestores de carteiras estão mais envolvidos na compra e venda de ações de empresas e na alteração das participações dentro do fundo. Normalmente, um fundo administrado de forma mais ativa terá um índice de despesas mais alto do que ETFs administrados de forma passiva. É importante que os investidores se informem sobre como o fundo é administrado, se é administrado ativa ou passivamente, o índice de despesas resultante, e pondere os custos em relação à taxa de retorno para garantir que vale a pena mantê-lo.

Os fundos negociados em bolsa são um dos produtos mais importantes e valiosos criados para investidores individuais nos últimos anos. 

Os ETFs oferecem muitos benefícios e, se usados ​​com sapiência, são um excelente veículo para atingir os objetivos de investimento do investidor.

Resumidamente, um ETF é uma cesta de ativos que você pode comprar ou vender por meio de uma corretora numa bolsa de valores. 

Os ETFs são oferecidos em praticamente todas as classes de ativos concebíveis, desde investimentos tradicionais até os chamados ativos alternativos, como commodities ou moedas. Além disso, estruturas de ETF inovadoras permitem aos investidores vender a descoberto nos mercados, obter alavancagem e evitar impostos sobre ganhos de capital de curto prazo. 

Em 2021, os ETFs são estimados em 5,83 trilhões de dólares, com cerca de 2.354 produtos de ETF negociados nas bolsas de valores dos Estados Unidos. 

Os fundos negociados em bolsa são um tipo de fundo de investimento que oferecem os melhores atributos de dois ativos populares: eles têm os benefícios de diversificação dos fundos mútuos enquanto imitam a facilidade com que as ações são negociadas. 

Os ETFs costumam ter taxas mais baixas do que outros tipos de fundos.

Mas, como qualquer produto financeiro, os ETFs não são uma solução única e que serve para todo mundo. Avalie-os por sua conta e risco, inclua na sua avaliação custos de gerenciamento e taxas de comissão (se houver), a facilidade com que você pode comprá-los ou vendê-los e sua qualidade de investimento. 

Como funcionam os ETFs? 

Basicamente é o exemplo que dei no começo do artigo, em termos técnicos um ETF funciona da seguinte forma: o provedor do fundo possui os ativos desejados, agrega os ativos num fundo para monitorar o desempenho e, em seguida, vende as ações desse fundo aos investidores. 

Os acionistas possuem uma parte de um ETF, mas não possuem os ativos subjacentes do fundo. Mesmo assim, o investidor que compra um ETF que acompanha um índice de ações pode ainda receber pagamentos de dividendos.

ETFs vs Fundos Mútuos 

De modo geral, os ETFs têm taxas mais baixas do que os fundos mútuos. 

Em 2019, a despesa administrativa média anual (também chamada de índice de despesa) para fundos mútuos de ações foi de 0,52%. O índice médio de despesas do ETF de património líquido foi de 0,18%, (mais baixo do que os fundos mútuos). 

Os ETFs também oferecem vantagens de eficiência tributária aos investidores. Geralmente, há mais rotatividade em um fundo mútuo (especialmente aqueles que são gerenciados ativamente) em relação a um ETF, e essa compra e venda pode resultar em ganhos de capital. 

Ficou com alguma dúvida? Deixa-me saber nos comentários!

Sandro Jorge

Empreendedor entusiasta. Curioso em Investimentos e Finanças Pessoais.